OpenAI'ın Kârlılığı Mercek Altında: GPT-5 Ne Kadar Kazandırdı?

Yapay zeka şirketlerinin milyarlarca dolarlık değerlemelere ulaşması, "birim ekonomileri gerçekten işliyor mu?" sorusunu gündeme getiriyor. Jevons paradoksu, token'lar ucuzladıkça talebin patladığını öne sürse de, kullanım arttıkça bu modellerin gerçekten kârlı olup olmadığı merak konusu. Exponential View ve Epoch AI işbirliğiyle yapılan bir analiz, OpenAI'ın GPT-5 modelini örnek alarak bu soruyu derinlemesine inceledi. Sam Altman ve Dario Amodei gibi CEO'lar, her bir AI modelinin kendi AR-GE maliyetlerini karşıladığını, ancak bir sonraki büyük modelin geliştirme maliyetlerinin bu fazlalığı gölgede bıraktığını iddia ediyor. Bu durum, hızlı büyüyen teknoloji sektörlerinde yatırımcıların gelecekteki büyük kârlar karşılığında bugünkü zararları kabul etmesiyle örtüşüyor gibi görünse de, bu iddiaların doğruluğu ve modellerin ne kadar kârlı olduğu belirsizliğini koruyor.

Analiz, OpenAI'ın finansal raporları, sızıntılar ve Sam Altman'ın açıklamaları üçgeninde GPT-5'in kârlılığını tahmin etmeye çalıştı. Bulgulara göre, brüt kâr marjı (gelirlerden hesaplama maliyetleri çıkarıldığında) yaklaşık %50 civarında. Bu oran, yazılım şirketleri için tipik olan %60-80'in altında kalsa da, birçok sektörden daha yüksek. Ancak, maaşlar ve pazarlama gibi diğer işletme maliyetleri de düşüldüğünde, OpenAI'ın AR-GE maliyetleri hariç bile büyük olasılıkla zarar ettiği ortaya çıktı. Dahası, GPT-5'in dört aylık ömrü boyunca kendi AR-GE maliyetlerini karşılayamadığı belirlendi. Brüt kâr bile, modelin geliştirme maliyetlerini telafi etmek için yeterli geliri sağlayamadı. Bu durum, GPT-5 temsil edici ise, yapay zeka modelleri geliştirmenin ve çalıştırmanın şimdilik zarar ettirici olduğunu gösteriyor. Ancak bu, GPT-5 gibi modellerin kötü bir yatırım olduğu anlamına gelmiyor; kârsız bir model bile ilerlemeyi gösterir, müşteri çeker ve laboratuvarların gelecekteki modelleri eğitmek için fon toplamasını sağlar.