Microsoft'un ikinci çeyrek kazançları Wall Street beklentilerini aşarken, şirket hisseleri yatırımcıların bulut büyümesinin yavaşlaması ve yapay zeka odaklı harcamaların artması konusundaki endişeleri nedeniyle %11'den fazla düştü. Şirket, 81.27 milyar dolar gelir ve hisse başına 5.16 dolar kazanç ile beklentileri geride bırakırken, Microsoft Cloud geliri ilk kez 50 milyar doları aşarak 51.5 milyar dolara ulaştı. CEO Satya Nadella, yapay zeka yayılımının henüz başlangıç aşamasında olduklarını ve Microsoft'un yapay zeka işinin şimdiden bazı büyük franchise'larından daha büyük olduğunu belirtti.
Yatırımcılar, şirketin OpenAI'a yaptığı erken yatırımlar sayesinde yapay zeka patlamasından en çok faydalananlardan biri olmasına rağmen, yapay zeka sektörünün devasa harcamaları konusunda endişelerini sürdürüyor. Microsoft'un kalan performans yükümlülükleri (RPO) 625 milyar dolara ulaşırken, bunun %45'i OpenAI taahhütlerinden kaynaklanıyor ve bu, yapay zeka talebinin önemli bir göstergesi olarak kabul ediliyor. Şirket, yapay zeka kapasite kısıtlamalarıyla karşı karşıya; yani müşteri talebi, Microsoft'un tedarik kapasitesini aşıyor. Bu durum, şirketin gelirlerini yapay olarak sınırlıyor ve Microsoft'u sermaye harcamalarına milyarlarca dolar daha yatırmaya itiyor.
İkinci çeyrekte sermaye harcamaları 37.5 milyar dolara yükselerek bir önceki yılın aynı dönemindeki 22.6 milyar dolardan önemli ölçüde arttı. Bu artış, özellikle yapay zeka altyapısına yapılan yatırımları yansıtıyor. Şirketin diğer iş birimleri olan Üretkenlik ve İş Süreçleri (Microsoft 365 dahil) 34.1 milyar dolar, Akıllı Bulut (Azure dahil) ise 32.9 milyar dolar gelir elde ederek beklentileri aştı. Daha Kişisel Bilgi İşlem (Surface, Xbox, Windows) işi ise 14.3 milyar dolar ile beklentiler doğrultusunda performans gösterdi.
Yatırımcıların yapay zeka teknolojilerine yapılan devasa yatırımların getirisini ve bulut büyümesinin sürdürülebilirliğini sorgulaması, teknoloji devlerinin gelecekteki stratejileri üzerinde önemli bir baskı oluşturuyor.