Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings'in raporuna göre, ABD'deki özel kredi borçlusu şirketler arasındaki temerrüt oranı 2025 yılında rekor seviyeye ulaşarak %9,2 oldu. Bu oran, 2024'teki %8,1'lik önceki rekoru geride bıraktı. Fitch, özel kredi borcu olan 302 şirketi izleyerek 28 farklı borçluda toplam 38 temerrüt kaydetti. Temerrütlerin büyük çoğunluğunu, 25 milyon dolar veya daha az kazanca sahip küçük ölçekli şirketler oluşturdu. Fitch tarafından takip edilen işletmeler genellikle 100 milyon dolar veya daha az kazancı ve yaklaşık 500 milyon dolar veya daha az borcu olan orta ölçekli şirketlerdi.
Fitch'in kaydettiği temerrütler, hem iflas başvurularını hem de borçluların alacaklılarıyla borçlarını yeniden yapılandırmak için çalıştığı sıkıntılı borç takaslarını içeriyordu. Rapora göre, bu temerrütlerin temel nedeni, özel kredi kredilerinin çoğunun değişken faizli olması ve son üç yıldır yüksek seyreden federal fon oranına bağlı olmasıydı. Şirketlerin sermaye yapılarında faiz oranı riskinden korunma önlemlerinin (hedge) yetersiz olması, nakit akışlarını yüksek faiz oranlarına karşı son derece savunmasız bırakıyor.
Özellikle yazılım sektörü şirketleri, özel kredi sağlayıcıları için önemli bir borçlu grubu olmasına rağmen, Fitch geçen yıl bu sektörde herhangi bir temerrüt kaydetmedi. Derecelendirme kuruluşu, yazılım şirketlerini uygun olduğunda ana hedef pazar sektörlerine göre kategorize ettiğini belirtti. Bu durum, sektörler arası çeşitliliğin ve belirli sektörlerin mevcut ekonomik koşullara farklı tepkiler verdiğinin bir göstergesi olarak öne çıkıyor.
ABD özel kredi piyasasındaki temerrüt oranlarının rekor seviyelere ulaşması, özellikle orta ölçekli şirketler için finansal risklerin arttığını ve yüksek faiz oranlarının işletmeler üzerindeki baskısını gözler önüne seriyor.