Nvidia'nın hisse senedi fiyatının 2026 yılında herhangi bir gün 100 doların altında kapanıp kapanmayacağı, 2026 ACX tahmin yarışmasının önemli sorularından biri. Makale yazıldığı sırada hisse başına 184 dolar seviyesinde işlem gören Nvidia'nın 100 dolara gerilemesi, dünyanın en değerli şirketinin piyasa değerinin neredeyse yarı yarıya düşmesi anlamına geliyor. Yazarın en iyi tahmini, bu olasılığın %10 civarında olduğu yönünde. Bu yüksek oranın arkasındaki metodoloji, hisse senedi hareketlerinin karmaşıklığını ortaya koyuyor.
Daha önceki Dow Jones endeksi tahminlerinde basit bir "önyargısız rastgele yürüyüş" modeli kullanılmış olsa da, Nvidia sorusu için bu yaklaşım zaman ölçeği farkı nedeniyle uygun değil. Kısa zaman dilimlerinde hisse senedi hareketlerindeki oynaklık (gürültü), getiriden (sinyal) daha baskınken, uzun vadede getiri daha hızlı büyür. Gürültü zamanın kareköküyle, sinyal ise zamanla doğrusal olarak artar. Nvidia hissesi için 2025 verileri kullanıldığında, sinyal-gürültü oranı -1.4 dB olarak hesaplanmış; bu da gürültünün hala baskın olduğunu ancak beklenen getirinin de önemli bir faktör olduğunu gösteriyor. Bu durum, hissenin önyargısız rastgele yürüyüş gibi davranmadığını işaret ediyor.
Ayrıca, önyargısız rastgele yürüyüş teorisinin yıl boyunca sabit oynaklık varsayması da büyük bir sorun teşkil ediyor. Bu varsayımla bilgisayar, hisse senedinin 100 doların altına düşme olasılığının sıfıra yakın olduğunu belirtiyor. Ancak aynı bilgisayar, hisse senedi fiyatının 130 dolara düşme olasılığını %23 olarak öngörüyor. Bu da, piyasa koşullarının ve oynaklığın dinamik yapısının tahminlerde göz önünde bulundurulması gerektiğini vurguluyor.
Nvidia hisse senedinin gelecekteki performansına yönelik istatistiksel bir analiz, piyasa oynaklığının ve beklenen getirinin uzun vadeli tahminlerdeki kritik rolünü ortaya koyuyor.